서아프리카의 사모펀드 운용사인 ACA(African Capital Alliance)는 지난해 7월 투자자들로부터 2억 달러를 모금했다고 발표했습니다. Capital Alliance Private Equity(CAPE) 펀드의 세 번째 트랜치는 나이지리아와 사하라 이남 지역의 전력, 석유 및 가스, 통신 및 금융 서비스와 같은 주요 부문을 대상으로 합니다. ACA는 구호 기관, 국제 은행 및 나이지리아 기관 투자자로부터 총 3억 5천만 달러의 자금을 조달할 것이라고 확신합니다. 이러한 발전은 1998년 자본금 3,500만 달러로 시작된 나이지리아의 소수 자금을 고려할 때 나이지리아의 경제 부활에 대한 자신감이 커지고 있음을 반영합니다.
나이지리아 주식 시장 규모에 대한 확실한 데이터는 없지만, 아프리카 전체의 추정치는 2000년에 60억 달러를 넘었습니다. 남아프리카공화국은 대륙 최대 경제국으로 전체 점유율의 절반을 차지한다. 활발한 개혁 프로그램에 힘입은 높은 경제성장은 최근 몇 년간 선진 시장에 대한 나이지리아의 성장 규모를 거의 두 배로 늘렸습니다. 2006년 우리나라의 GDP 성장률은 5.6%로 미국(3.2%)이나 영국(2.8%)1보다 훨씬 높았습니다. 사모 펀드 시장은 아직 초기 단계이지만, 고성장 기업에 투자할 수 있는 기회가 늘어나면서 공공 펀드와 부채에 대한 지배적인 요구를 어느 정도 줄이는 데 성공했습니다. 그러나 나이지리아에 대한 투자에는 불건전한 정책, 불안한 안보 상황, 광범위한 인프라 부족으로 인해 심각한 위험이 있습니다. 이 중 많은 부분이 대륙에 적용되며 왜 대륙이 글로벌 외국인 직접 투자(FDI)의 일부를 받는지 설명합니다. 2001년에 개발도상국에 대한 전 세계 FDI의 약 2,500억 달러 중 아프리카는 110억 달러만을 받았습니다2.
많은 국제 투자자들에게 나이지리아의 벤처 캐피탈과 사모 펀드는 정치적 불안정, 폭력, 사회 불안 및 부패로 인해 위험한 제안입니다. 이 방향의 진전은 다음과 같은 다른 요인들로 인해 방해를 받았습니다.
* 취약한 기업 지배구조와 느슨한 규제 시스템.
* 관료주의, 법적 제한 및 불리한 투자 정책.
* 주식 발행 시장의 높은 거래 비용.
* 시장 변동성과 그에 따른 고위험 인식.
* 낮은 유동성으로 인해 투자자의 이탈 위험이 높습니다.
* 불편하고 종종 소유권과 재산권을 혼동합니다.
지난 10년 동안 나이지리아는 개혁에 대한 확고한 의지를 보여왔습니다. 1999년 민정으로 복귀한 후 투자증권법이 통과되어 외국인 투자에 경제가 개방되었습니다. 오바산조 전 대통령 정부도 투자협정으로 인해 발생하는 분쟁의 신속한 해결을 위해 투자증권심판원을 설치했다. 최근 증권거래위원회는 주식 거래율을 6.9%에서 4.2%로 낮췄다. 국제 벤처 캐피탈 투자자들은 통신, 운송, 석유 마케팅 등 여러 주요 시장의 자유화 이후 나이지리아에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 새로운 정책으로 인해 적어도 일부 투자자들이 나이지리아에서 사업을 수행하는 데 드는 높은 비용을 간과하게 되었다는 사실은 그 자체로 중요한 성과입니다.
나이지리아의 높은 인구와 시장 규모는 아프리카에서 세 번째로 크고 가장 빠르게 성장하는 경제인 나이지리아 경제에 엄청난 잠재력을 제공합니다. 국가의 야심찬 비전 2020 프로그램과 UN 새천년 개발 목표는 함께 경제 부흥 측면에서 상당한 도전을 나타냅니다. 과거 경험은 민간 및 공공 운영 모두에서 실적이 좋지 않고 실패율이 높은 대기업을 강력하게 선호합니다. 의심할 여지없이 나이지리아의 장기 목표의 운명은 중소기업의 급속한 확산과 석유에서 경제를 적절하게 다각화하고 수십 년간의 침체를 되돌릴 수 있는 기업 혁명을 추진하는 능력에 달려 있습니다. 목표는 지속 가능한 개발, 일자리 창출, 그리고 가장 중요하게는 빈곤 완화를 위해 중소기업을 활용하는 것입니다.
이는 나이지리아의 장기적인 야망 측면에서 벤처 자본주의가 그 중요성을 얻는 곳입니다. 사모펀드 투자는 전 세계에서 가장 주목할 만한 경제적 성공 사례 중 일부를 차지합니다. 엔젤론 대출로 시작한 기업가들은 인도를 세계 최대의 소프트웨어 수출국으로 만들었습니다. 한국에서는 대기업을 제치고 중소기업이 아시아 경제위기 극복을 주도해 왔다. 주식형 자금을 지원받는 기업도 아시아, 유럽, 남미 전역의 개발도상국에서 높은 성장률을 기록했습니다. 벤처 자본주의에 대한 글로벌 경험은 급속한 성장을 위한 올바른 환경 제공 측면에서 몇 가지 중요한 고려 사항을 강조합니다. 이와 관련하여 나이지리아 정책 입안자들이 직면한 가장 중요한 과제와 고려 사항은 다음과 같습니다.
* 다양한 경제 부문에서 중소기업 성과를 향상시키기 위해 벤처 캐피탈 기술 지원 프로그램을 구축합니다.
* 외국인 투자자 유치를 위해 지분투자에 대한 세제혜택 제도화
* 자립도를 높이고 수입 할당량을 통제하는 전략적 벤처 캐피탈 산업을 창출하기 위한 위험 보장을 제공합니다.
* 산업 확장을 촉진하고 촉진하기 위해 벤처 캐피탈 역량을 강화합니다.
* 자원 활용을 최적화하고 현지 원자재 개발을 지원하는 중소기업에 대한 지분 투자에 중점을 둡니다.
* 생산성과 수익성을 모두 높이는 혁신적인 비즈니스 아이디어, 프로세스 및 전략을 장려합니다.
* 통신, 관광 등 고성장 분야에 지분 투입을 통한 산업화 가속화
나이지리아의 개혁 과정은 지난 세기 초 나이지리아 은행위원회가 중소기업 지분(SMEEIS) 계획을 시작하면서 독특한 자발적 계획을 촉발시켰습니다. 기업가 정신을 확대하기 위한 노력으로 청구되는 이 계획은 현지에서 운영되는 상업 은행이 중소기업에 대한 지분 투자를 위해 세전 이익의 10%를 할당하도록 요구합니다. 2003년까지 180억 나이라가 넘게 적립되었음에도 불구하고 기금 활용률은 25% 미만이었습니다. 나이지리아 중앙은행은 이를 실행 가능한 프로젝트가 부족하고 지분 참여를 꺼리는 탓이라고 비난했습니다. 열악한 관리 및 비즈니스 패키징 기술이 우려되는 영역이라면 기존 기업과 신흥 기업 모두에서 벤처 캐피털리즘에 대한 일반적인 정서는 훨씬 더 큽니다.
전직 중앙은행 총재 Joseph Sanusi(1999년 5월 29일~2004년 5월 29일)가 인용한 것처럼, 나이지리아 기업가들이 “성공적이고 수익성이 높은 기업의 10%를 소유하는 것이 100%를 소유하는 것보다 낫다”는 사실을 깨닫기 전까지는 가속화된 경제 발전은 불가능합니다. %. 빈사 상태의 사업”.
